Text (dawne LiveChat) w 2026: wrocławski SaaS pod nową marką po rebrandzie 2024 r., dwuosobowy zarząd, mWIG40-ka z eksportem do USA

Text (dawne LiveChat) w 2026: wrocławski SaaS pod nową marką, dwuosobowy zarząd, eksport głównie do USA, mWIG40 z ul. Zwycięskiej

Text S.A. – z siedzibą przy ul. Zwycięskiej 47 we Wrocławiu (kod 53-033), wpisana do KRS pod numerem 0000290756 – to wrocławska spółka SaaS znana przez większość historii giełdowej jako LiveChat Software. W 2024 r. spółka przeprowadziła rebrand z LiveChat Software na Text S.A. – w odpowiedzi na ekspansję portfolio produktowego, które wykraczało już daleko poza pojedynczy produkt LiveChat (czat dla stron internetowych): HelpDesk, ChatBot, KnowledgeBase, OpenWidget i inne narzędzia wsparcia klienta. Nowa nazwa „Text” odzwierciedla wspólny mianownik wszystkich produktów – komunikację tekstową między biznesem a klientami końcowymi.

Spółka funkcjonuje w obecnej formie prawnej (spółka akcyjna pod numerem KRS 0000290756) od 16 października 2007 r., na warszawskiej giełdzie notowana od kwietnia 2014 r. Korzenie biznesu sięgają 2002 r., gdy Mariusz Ciepły stworzył we Wrocławiu pierwszą wersję czatu LiveChat – wówczas jeden z pierwszych polskich produktów SaaS adresowanych do rynku globalnego.

Wyróżnik korporacyjny: zarząd Text S.A. liczy tylko dwie osoby (prezes plus członek zarządu) – to jeden z najmniejszych zarządów w polskim mWIG40. Konstrukcja typowa dla wzrostowej spółki SaaS, gdzie decyzje strategiczne zapadają w wąskim, kompetentnym kręgu założycieli. Rada nadzorcza pięcioosobowa.

TEXT

WROCŁAW · KRS 0000290756 · SPÓŁKA AKCYJNA

Przychody

109,3 mln zł

ul. Zwycięska 47, Wrocław: flagowy SaaS wrocławskiego klastra technologicznego

Adres ul. Zwycięska 47, 53-033 Wrocław, plasuje siedzibę Text S.A. w południowej części Wrocławia, w okolicach Krzyków i Borka. Wrocław – stolica województwa dolnośląskiego – ma jeden z najsilniejszych polskich klastrów technologicznych: siedziby mają tu również wrocławski oddział Asseco Poland, Kruk, Develia i AmRest. Text dołącza do tego klastra jako jeden z niewielu polskich SaaS-ów notowanych publicznie.

Spółka ma adres do e-Doręczeń (ADE: PL-26307-69073-EICGB-21) i stronę text.com (uwaga: nie text.pl – odzwierciedla globalny zasięg klientów). Pod względem PKD główna działalność klasyfikowana jest pod kodami 62 (działalność związana z oprogramowaniem) – w tym 6201 (programowanie) i 6202 (doradztwo IT).

Akcjonariat kontrolujący: założyciel Mariusz Ciepły zachował większościowy pakiet akcji od momentu założenia w 2002 r. To czyni spółkę typowym polskim SaaS-em rodzinnym – gdzie strategiczne decyzje (rebranding 2024, polityka produktowa, akwizycje) zapadają w wąskim kręgu założycielskim, ale długoterminowa wizja jest wyjątkowo klarowna.

Polski sektor SaaS na GPW: wąska, ale prestiżowa konkurencja

Polski sektor giełdowych SaaS-ów jest wąsko reprezentowany na warszawskim parkiecie. Większość wzrostowych SaaS-ów (Brand24, RevDeBug, ITMagination) jest poza giełdą, kontrolowana przez fundusze venture lub mniejszościowo notowana na NewConnect. Spośród mWIG40-owych SaaS-ów Text wyróżnia się następującymi cechami:

• Eksportowy charakter – większość przychodów Text generuje na rynku amerykańskim. To ekspozycja walutowa na dolara, odróżniająca spółkę od skoncentrowanych na rynkach bliższych Asseco (Europa) i Comarchu (Polska i sąsiedzi).
• Abonamentowy model przychodów – przychody Text to powtarzalne przychody subskrypcyjne (ARR, Annual Recurring Revenue), strukturalnie bardziej przewidywalne niż projektowe przychody klasycznych integratorów IT (Asseco, Comarch). To zbliża wycenę Text do wycen amerykańskich SaaS-ów – z mnożnikami rzędu 10–20-krotności przychodów, podczas gdy klasyczne polskie spółki IT wyceniane są na 1–3-krotność przychodów.
• Globalna baza klientów, polski koszt R&D – Text obsługuje klientów w 150+ krajach, ale R&D i większość zatrudnienia operacyjnego jest we Wrocławiu i okolicach, na polskim koszcie pracy. To strukturalna przewaga marży – niedostępna globalnym konkurentom z USA (Zendesk, Intercom, Drift) czy z Europy Zachodniej.

Trzy strukturalne cechy modelu Text, które tłumaczą jego pozycję mWIG40:

• Konkurencja z amerykańskimi gigantami SaaS – bezpośrednimi rywalami Text w segmencie narzędzi obsługi klienta są Zendesk (ok. 10 razy większy globalnie), Intercom, Salesforce Service Cloud i HubSpot Service Hub. Text utrzymuje pozycję dzięki niższej cenie i prostszej obsłudze, ale presja konkurencyjna pozostaje stała.
• Transformacja w kierunku AI – w latach 2024–2026 segment narzędzi obsługi klienta przechodzi gwałtowną adaptację sztucznej inteligencji (chatboty AI, automatyczne odpowiedzi, bazy wiedzy wspierane przez AI). Text inwestuje w te kierunki poprzez OpenWidget i produkty oparte na AI, ale ryzyko ze strony startupów AI-native (Decagon, Sierra) pozostaje strukturalne.
• Dolarowa ekspozycja walutowa – większość przychodu w USD, większość kosztów (zatrudnienie polskie) w PLN. Słabszy złoty wobec USD = wyższy raportowany zysk; silniejszy złoty = niższy. To czyni Text wrażliwym na cykl USD/PLN.

Skutek dla profilu inwestycyjnego: SaaS valuation, dolarowa ekspozycja, ryzyko AI

“Text jest klasycznym przypadkiem polskiego SaaS-a – spółki, której wycena na warszawskim parkiecie odbiega od klasycznych kryteriów polskiej giełdy (P/E 5–10) i przybliża się do wycen amerykańskich peers. Inwestor mniejszościowy decyduje się tu na ekspozycję na globalny segment customer-support tools z polską bazą operacyjną, akceptując wyższą wycenę względem klasycznych polskich industrials. Główne ryzyka: presja AI-native startupów oraz cyklika kursu USD/PLN.”

Trzy oczekiwane konsekwencje dla profilu inwestycyjnego spółki w 2026 r.:

• Hojna polityka dywidendowa – Text historycznie wypłaca dywidendy w przedziale 4–7 zł na akcję (stopa dywidendy 5–10%) – wysokie jak na spółkę SaaS, dzięki niskim wymogom kapitałowym (niewielki capex, brak akwizycji infrastrukturalnych) i wysokim operacyjnym przepływom pieniężnym z subskrypcji. W 2026 r. polityka pozostaje zorientowana na regularne wypłaty.
• Ekspozycja walutowa USD/PLN – w 2026 r. amerykański dolar pozostaje stabilny względem złotego, co zapewnia Textowi przewidywalną marżę. Każde wahnięcie kursu o 0,2 zł na dolarze przekłada się na kilkanaście milionów złotych różnicy w EBITDA grupy.
• Konkurencja AI w segmencie – w 2026 r. szybko rozwijają się startupy AI-native w obsłudze klienta (Decagon, Sierra, Forethought). Text odpowiada własnymi produktami AI (OpenWidget, ChatBot AI), ale ryzyko utraty rynku na rzecz konkurentów AI-first pozostaje strukturalne. To główne długoterminowe ryzyko inwestycyjne.

Dla samego Dolnego Śląska Text to flagowy mWIG40-owy SaaS regionu – Wrocław jako stolica Dolnego Śląska gości kilka spółek z mWIG40/sWIG80 (AmRest, Develia, Kruk), ale Text wyróżnia się jako jedyny czysty SaaS w tym klastrze.

Co znajdziesz w profilu Text

Profil Text S.A. w naszej bazie zawiera pełen obraz spółki: skład dwuosobowego zarządu (prezes plus członek zarządu – jeden z najmniejszych zarządów w polskim mWIG40), pięcioosobową radę nadzorczą, historię wpisów do KRS od 16 października 2007 r. (ze śladami rebrandingu z LiveChat Software w 2024 r.), adres siedziby przy ul. Zwycięskiej 47 we Wrocławiu, status e-Doręczeń (ADE PL-26307-69073-EICGB-21), stronę internetową text.com oraz przypisane PKD klasyfikujące działalność jako oprogramowanie i doradztwo IT. Profil dostępny jest również po angielsku – co dla zagranicznych inwestorów jest istotne, bo Text to jedna z niewielu polskich publicznych spółek SaaS z globalnym zasięgiem.

Dane: Krajowy Rejestr Sądowy (KRS 0000290756); Text S.A. – raporty roczne 2023–2025; klasyfikacja PKD 62 (oprogramowanie); historia spółki – założenie LiveChat 2002 r. przez Mariusza Ciepłego, S.A. 2007, debiut GPW kwiecień 2014, rebrand na Text S.A. 2024; szacunki redakcji dla pozycji w globalnym sektorze customer-support SaaS, stan na 2026-05-02.